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]    他认为,只要能与普通融资过程一样,以合并后的资产作为抵押贷款的附属担保,理应按照其商业特质获得相应的融资。

    而这种特质指的就是这些公司的赢利能力。

    十分幸运的是,投资者对这只股票热情很高。

    弗兰克·伍尔沃斯作为宴请的主人,身旁一侧是建筑设计师卡斯·吉尔伯特,另一侧是他的银行家塞缪尔·萨克斯。

    这是时至今日也让人叹服的标志性摩天大楼,其投入使用之日还专门举办了庆祝晚宴。

    这是高盛长盛不衰的真正秘密。

    两家公司间的合作模式一直持续到1926年。

    但发展到一定的阶段之后,他们的业务所需的资本终于超过了自己所能提供的范围。

    其中涉及到的公司在后世未必还很有名,但在现在以及不远的以后,都是或都曾经享誉全国甚至全球。

    但亨利·戈德曼提出了一个全新的概念,即商务型公司,如批发商和零售商。

    这点对熊彼特非常有吸引力。

    首次发行时每股价格为55美元,普通股在首个交易日即报收在80美元。

    从以后的历史来看,高盛被阻挡在铁路业务之外其实是好事。

    亨利·戈德曼与菲利普·雷曼之间形成了一种与众不同的合作模式。

    1923年,优先股退市时的结算价格为每股125美元。

    2020年7月,福布斯2020全球品牌价值100强发布,高盛集团排名第85位。

    其中,伍尔沃斯一单的销售总额最终达到了6000万美元。

    2020年5月,高盛集团名列2020福布斯全球企业2000强榜第47位。

    “我们公司(比别的公司)更大胆,也更富有创造力。”

    因此承销商的名声及资金充裕程度对证券销售起着至关重要的支持作用。

    出售一家不知名的公司的证券可能要花很长时间,拖上三个月也并非稀奇。

    这时候过去的基础又开始起作用,他们联合克兰沃特父子公司成立了承销团,这样就获得了更多的资金。

    塞缪尔·萨克斯在新泽西州埃尔伯龙的度假别墅和雷曼家的房子正好背靠背。

    高盛最早的业务从雪茄生产商开始做起。

    要进入公开证券市场,不论是债券还是股票,都要基于融资企业的负债表和固定资产总值做出评价。

    五月百货公司、安德伍德打字机公司、斯蒂贝克汽车公司、b·f·百路驰、布朗鞋业、克鲁特·皮博迪、大陆罐装公司、珠宝茶具百货公司、s·h·克雷斯百货及f·w·伍尔沃斯超市连锁等公司。

    他一点都没有夸大其词。

    在这种公司与公司的合伙机制成长过程中,高盛带来客户,雷曼家族则提供资金支持。

    雷曼兄弟经营商品交易,高盛从事商业本票交易,同时两家的合资公司从事证券承销,利润五五分成。

    但,高盛一直存活了下来,甚至可以说常常涅槃重生。

    俩人经常讨论各种业务机会。

    雷曼兄弟与高盛各自继续从事自己的专长。

    能和雪茄生产商做生意,后来还扩展到零售商领域,高盛至少得感谢宗教信仰的帮忙。

    因为这些“战绩”,高盛由一家犹太人的圈外公司成长为一家在公司内外都以敢创新、有效率、高赢利而被认可的公司。

    ……

    塞翁失马,焉知非福。www.shishuxuan.com

    富有的雷曼家族正在寻找投资机会,而戈德曼恰巧拥有好主意。

    这当中还十分确定地预加了对未来收益的期望值。

    这块市场其实已经出现颓势,最终导致了多家企业的破产倒闭。

    恰好菲利普·雷曼下定决心要让自己的公司进入纽约证券承销业务的圈子。

    高盛这样的“犹太企业”由此获得了这些业务机会。

    因为当时领军的两家金融机构——****和乔治·f·贝克尔公司(george f.baker,现在的花旗集团)是不与“犹太公司”做生意的。

    这也正是铁路企业成为金融公司重要客户的主要原因。

    这种理念上碾压同时代的同行使雷曼兄弟和高盛得以联合承销了多家企业首次公开发行的股票。

    沃尔特多年后还会感慨高盛早期的豪情:“找到合适的支撑,需要超越普通保守主义理念的乐观精神。”

    事实上高盛历史中波折不断,这点与同行差不多。

    伍尔沃斯在介绍这二人时说:“没有这二位就没有这座大楼。”

    发行的1500万美元优先股与其净资产等值,其5000万美元的普通股都是基于其信誉发行的。

    好在,在高盛的历史上,特定的收益或损失总是能引导合伙人做出新的战略决策。

    而其净资产仅1500万美元。

    他们要谈生意实在很方便,开会都可以不出家门,隔着后院的篱笆就谈成了。

    现在很多工业生产厂商都还是小规模的独立经营者。

    被排挤在主要铁路债市场之外,亨利·戈德曼选择了开展当时并不被看好的工业融资业务。

    更为重要的是,这种创新的融资模式——以公司的赢利能力取代固定资产总值作为衡量标准,为高盛开创了新的业务机会。

    而恰恰,熊彼特想要介入高盛,看好的正是这块与其ssr合拍的地方。

    当时证券的承销与发行缺乏一套成型的业务模式,更谈不上日后形成的完善便捷的业务流程。

    这一纸合约,最早预期能赚取0.5%的联合承销费。

    但是利率的突然暴增导致高盛和其他联合承销商根本来不及将自己的份额出售给投资者就损失了一大笔钱。

    高盛的西尔斯与伍尔沃斯等等成功先例,证明了这一切。

    只有极少数成规模的企业会寻求厂主和商业银行所能提供的资金之外的投资。

    当时预测其销售会迅速崛起,将收益提升到540万美元。

    唯一一次打入铁路债承销业务的尝试在高盛自己的历史中被称作“那份不幸的埃尔顿合约”。

    1913年4月24日,伍尔沃斯股票成功发行一周年之际,位于曼哈顿下城的伍尔沃斯大厦竣工。

    伍尔沃斯的优先股和普通股都迅速产生了溢价。

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